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　　法拉第未來(lái)（以下簡(jiǎn)稱“FF”）與第九城市（以下簡(jiǎn)稱“九城”）的合作終于落定。3月25日，F(xiàn)F與九城正式簽署協(xié)議，將成立合資公司，專注于在華研發(fā)、生產(chǎn)和銷售FF V9。對(duì)FF創(chuàng)始人賈躍亭和九城董事長(zhǎng)朱駿來(lái)說(shuō)，走出谷底是雙方的共同目的，合作是各取所需。但在“有錢的出錢、有力的出力”模式背后，“恒大風(fēng)波”猶在眼前，F(xiàn)F車型能否順利量產(chǎn)，依然未知。

　　賈躍亭“讓步”

　　根據(jù)協(xié)議，F(xiàn)F與九城各占合資公司50%股份，九城向合資公司注資最高達(dá)6億美元，基于合同約定分期注入。FF將向合資公司提供相關(guān)產(chǎn)權(quán)及資源，包括中國(guó)相關(guān)生產(chǎn)基地項(xiàng)目的注入，并將對(duì)合資公司授予指定車型的獨(dú)家生產(chǎn)、營(yíng)銷及銷售權(quán)。合資公司期望未來(lái)能達(dá)到年產(chǎn)30萬(wàn)輛的產(chǎn)能，計(jì)劃于2020年內(nèi)實(shí)現(xiàn)預(yù)量產(chǎn)車下線及預(yù)訂銷售。

　　據(jù)悉，九城將會(huì)主導(dǎo)及經(jīng)營(yíng)合資公司在中國(guó)的相關(guān)業(yè)務(wù)。FF、九城及合資公司三方將在后續(xù)約定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行商談以達(dá)成授權(quán)協(xié)議，根據(jù)授權(quán)協(xié)議，F(xiàn)F將授予合資公司在中國(guó)制造、營(yíng)銷、分銷和銷售全新的FF V9車型的獨(dú)家許可，包括約定車型的后續(xù)授權(quán)。

　　從此次協(xié)議可以看出，這家新成立的合資公司只負(fù)責(zé)中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，且由九城來(lái)主導(dǎo)，F(xiàn)F只提供相應(yīng)的資源，并不提供資金。也就是說(shuō)，未來(lái)FF汽車在中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)將由九城負(fù)責(zé)，F(xiàn)F負(fù)責(zé)除中國(guó)之外的市場(chǎng)。

　　據(jù)了解，合資公司將在中國(guó)生產(chǎn)、銷售及運(yùn)營(yíng)的FF V9，是一款按照FF 91的技術(shù)平臺(tái)和新互聯(lián)網(wǎng)空間設(shè)計(jì)理念打造的、針對(duì)豪華電動(dòng)車消費(fèi)市場(chǎng)的新車型。這意味著，一直在籌資量產(chǎn)的FF 91仍然由FF負(fù)責(zé)，與合資公司及九城無(wú)關(guān)。

　　此次合作與去年FF、恒大的合作模式相比，有一定的相似性。如打款方式上，并非一次性完成投資，而是基于合同約定分期注入。此前，恒大也是承諾在三年內(nèi)投資20億美元。同時(shí)，恒大也并非直接將FF首款量產(chǎn)車型FF 91引入中國(guó)，而是敦促FF同時(shí)研發(fā)另一款定位更經(jīng)濟(jì)的車型FF 81。

　　有接近交易的人士向媒體透露，這次交易與賈躍亭前兩次交易的本質(zhì)區(qū)別是，恒大給賈躍亭的錢都是非上市公司資金，而九城則是用上市公司融得的錢投資國(guó)內(nèi)合資公司。

　　當(dāng)然，賈躍亭能夠拉到這一輪新融資，也做出了一定讓步。當(dāng)時(shí)FF與恒大方面合資時(shí)，恒大只占45%的股份，這次九城則拿到了合資公司一半的股權(quán)，并享有公司的運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)。

　　“金主”背景復(fù)雜

　　“九城一直比較擅長(zhǎng)于代理運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，以前是代理海外游戲，現(xiàn)在也可以去代理FF汽車，獲得中國(guó)市場(chǎng)的相關(guān)授權(quán)，這并非沒(méi)有可能。”上述人士透露。還有業(yè)內(nèi)人士表示，賈躍亭缺錢，朱駿缺項(xiàng)目，他們合作剛好各取所需。

　　九城是一家網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商，是全球知名網(wǎng)絡(luò)游戲《魔獸世界》（WOW）在中國(guó)的首個(gè)獨(dú)家代理商。2004-2008年，依靠《魔獸世界》的吸金能力，九城以數(shù)千萬(wàn)美元的代理成本，賺取了數(shù)億美元的游戲收入，并在2004年12月成功登陸美國(guó)納斯達(dá)克股票交易所。

　　不過(guò)，自從2009年《魔獸世界》代理權(quán)轉(zhuǎn)至網(wǎng)易后，九城的業(yè)績(jī)便一蹶不振，始終未能解決靠游戲“一條腿走路”的弊病。2013-2017年，九城連續(xù)虧損，累計(jì)虧損額達(dá)18.25億元。九城2018年半年報(bào)顯示，2018年上半年總營(yíng)收僅為200萬(wàn)美元，較上年同期大幅下滑33.63%，報(bào)告期內(nèi)虧損1100萬(wàn)美元，較上一年同期擴(kuò)大34.09%。

　　從2017年初起，由于未滿足納斯達(dá)克上市規(guī)則中的最低買價(jià)要求和公開(kāi)持股股票市值要求，九城曾多次收到不符合持續(xù)上市規(guī)定的通知，徘徊在退市邊緣。

　　值得一提的是，與賈躍亭接連和孫宏斌、許家印分道揚(yáng)鑣相仿，擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的朱駿也曾與投資人鬧翻。2014年，九城曾與360成立合資公司System Link，聯(lián)合運(yùn)營(yíng)一款新游戲《火瀑》，但最終因注資問(wèn)題和游戲運(yùn)營(yíng)矛盾不歡而散。

　　據(jù)接近本次交易的內(nèi)部人士透露，除九城自有資金之外，香港投資銀行AMTD（尚乘集團(tuán)）和美國(guó)投行Maxim也是本次交易的幕后金主，將為合資公司的成立和運(yùn)營(yíng)提供資金支持。

　　據(jù)了解，尚乘集團(tuán)創(chuàng)始股東是李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)江集團(tuán)與和記黃埔，后續(xù)引入了摩根斯坦利、中民投、瓴睿資本等資本巨鱷，管理著數(shù)十億美元資產(chǎn)。尚乘集團(tuán)過(guò)去幾年在多項(xiàng)大型港股IPO項(xiàng)目中都發(fā)揮了重要作用，如參與了小米、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在內(nèi)的兩單港股“同股不同權(quán)”的標(biāo)志性交易。

　　FF兩手準(zhǔn)備

　　雖然合資公司不負(fù)責(zé)中國(guó)以外的市場(chǎng)，但成立合資公司無(wú)疑將對(duì)FF Global的股權(quán)融資起到重要的推動(dòng)作用，進(jìn)而有助于FF 91實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。根據(jù)FF方面的說(shuō)法，目前FF 91全面進(jìn)入量產(chǎn)前的最后準(zhǔn)備工作，此次合作將有利于進(jìn)一步推動(dòng)FF 91盡快啟動(dòng)生產(chǎn)，并加速研發(fā)下一款豪華車型FF 81。

　　在美國(guó)，F(xiàn)F已于2017年底開(kāi)始了漢福德工廠的改造工程，于去年3月開(kāi)始動(dòng)工。FF表示，基于調(diào)整后的生產(chǎn)制造戰(zhàn)略，會(huì)努力把加州漢福德工廠打造成一家以先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用和UP2U概念為基礎(chǔ)，用戶可以全流程深度參與的超豪華電動(dòng)車生產(chǎn)基地。

　　在中國(guó)，根據(jù)九城和FF的公告，F(xiàn)F將向合資公司提供相關(guān)產(chǎn)權(quán)及資源，包括在中國(guó)相關(guān)的生產(chǎn)基地。據(jù)媒體報(bào)道，生產(chǎn)基地可能指的是樂(lè)視汽車曾斥資超過(guò)4億元分兩次在浙江德清拿下的工業(yè)用地，這塊土地將注入FF與九城設(shè)立的合資公司。

　　樂(lè)視原計(jì)劃在浙江德清建設(shè)樂(lè)視汽車園區(qū)，一期投資額擬達(dá)到110億元。浙江省發(fā)改委網(wǎng)站2016年9月1日的一則消息顯示，樂(lè)視投資200億元年產(chǎn)40萬(wàn)輛超級(jí)汽車的項(xiàng)目落戶浙江德清，彼時(shí)樂(lè)視資金鏈危機(jī)尚未爆發(fā)。2016年12月9日，樂(lè)視生態(tài)汽車（浙江）有限公司以2.79億元的價(jià)格拿下德清經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)北部砂村區(qū)塊創(chuàng)業(yè)大道北側(cè)“2013-006-1”地塊；2017年4月26日，樂(lè)視又在該地一次性拿下6塊總共約679畝工業(yè)用地，成交總額約1.4億元。

　　產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌指出，如果融資能夠按時(shí)到位，F(xiàn)F 91量產(chǎn)或?qū)⒉怀蓡?wèn)題。

　　不過(guò)，據(jù)上文提到的接近交易人士所說(shuō)，九城是否能夠在公開(kāi)市場(chǎng)上募集到這部分資金目前還是未知數(shù)，要看美國(guó)投資者買不買賬，第一輪融資未必能夠達(dá)到6億美元那么多。 

　　（北京商報(bào)記者 石飛月）