中國2015年6月份挖掘機銷量數據于7月7日公布：月度銷量(含出口，龍工數據為高華預測)同比下滑34%至4,248臺(2015年5月份同比下滑33%)，年初至今銷量同比降幅收窄1個百分點至42%。徐工公布月度挖掘機銷量為381臺(是2014年4月份以來首次公布該數據)。剔除徐工后，2015年6月挖掘機銷量同比下滑40%。
(1)2015年6月徐工挖掘機出口銷量同比上升9%(是2014年11月以來增速首次由負轉正)，連續十一個月表現領先于國內銷量(同比下滑38%)。我們預計下半年較低的比較基數(2014年上半年同比-12%,下半年同比-32%)有望抵消月度銷量同比下滑的部分壓力。
(2)終端需求依然疲弱，2015年1-5月房地產新開工面積同比下降16%,小松/日立建機的中國挖掘機工作小時數同比下降16%/16%至133/122小時。與此一致，與房地產/基建相關的中挖(13-30噸)2015年6月銷量同比下滑42%,而小挖(13噸以下)銷量同比降幅僅24%。我們的房地產研究團隊目前預計隨著房地產庫存從高點下降，新開工面積的同比降幅將在2015年底逐漸收窄。
(3)主要制造商表現：
主要國內品牌中，柳工的月度銷量表現最好(同比-12%)，三一重工的銷量增速(同比-30%)好于平均水平，推動其年初至今市場份額達到17.3%。
主要外資品牌的中國銷售狀況仍面臨不利因素，日立建機/小松/斗山/神鋼2015年6月銷量同比下滑54%/59%/37%/39%。相比之下，卡特彼勒(同比-27%)年初至今表現一直領先市場(5月份除外)，目前在中國市場上排名第二，年初至今市場份額從2014年上升0.6個百分點至11.2%
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