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沈建光：中美貿(mào)易有望達(dá)成協(xié)議貿(mào)易爭端或有所緩解

2018-12-29來源：新浪網(wǎng)

　　沈建光：2019中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系如何演繹

　　2018年，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系呈現(xiàn)緊張局面，貿(mào)易爭端持續(xù)升級，超出了2018年年初各界的預(yù)期。美國不僅在貿(mào)易領(lǐng)域不斷擴(kuò)大對中國加征關(guān)稅的商品范圍，從500億增加至2000億美元，甚至在更為廣泛的領(lǐng)域，對中國的態(tài)度也發(fā)生了明顯變化。如中美南海的沖突加劇，美國副總統(tǒng)彭斯在2018年10月演講中對中國大加指責(zé)等，均引發(fā)了人們對冷戰(zhàn)的擔(dān)憂。

　　值得欣慰的是，不斷惡化的形勢在2018年12月初阿根廷召開的G20峰會上有所改觀，中美兩國領(lǐng)導(dǎo)會晤傳達(dá)出暫停貿(mào)易紛爭的積極信號。中美雙方已確認(rèn)，暫停貿(mào)易爭端加碼，并通過90天談判探討貿(mào)易爭端的解決。展望2019年，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系會如何演繹？中美之間全面貿(mào)易戰(zhàn)能否避免？中國又該采取何種方式應(yīng)對？

　　經(jīng)貿(mào)談判有望達(dá)成協(xié)議，2019年貿(mào)易爭端或有所緩解

　　雖然特朗普對待貿(mào)易爭端咄咄逼人，但在筆者看來，貿(mào)易爭端對美國而言也并非穩(wěn)賺不賠。相反，結(jié)合貿(mào)易爭端以來的美國經(jīng)濟(jì)走勢、金融市場波動、國內(nèi)政治風(fēng)向、美國企業(yè)界反應(yīng)等最新情況，與中國達(dá)成談判協(xié)議，避免貿(mào)易爭端升級對美國的負(fù)面影響，亦符合特朗普的真實需求。

　　從金融市場方面看，自美國對中國2000億美元商品加征關(guān)稅之后，2018年10月以來美國金融市場出現(xiàn)明顯下探。截至12月21日收盤，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)分別較年內(nèi)高點下跌了16%、15%、20%。美國金融市場巨幅波動，凸顯了投資者的恐慌情緒。這一方面與美聯(lián)儲加息、估值過高等基本面因素有關(guān)；但一方面，也受到了貿(mào)易爭端發(fā)展不確定性的影響。

　　從美國經(jīng)濟(jì)基本面看，美國經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)到達(dá)階段性頂點。2018年三季度，美國經(jīng)濟(jì)超預(yù)期達(dá)到3.5%，這主要與稅改紅利帶來的企業(yè)盈利改善，低失業(yè)率和居民薪酬上漲拉動消費支出增加密切相關(guān)。但隨著2019年稅改利好基數(shù)效應(yīng)減弱，貿(mào)易爭端負(fù)面影響漸顯，美國財政政策空間已越來越小，美國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊袎?。IMF在2018年10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》中預(yù)計，2019年美國經(jīng)濟(jì)增速將放緩至2.5%，較今年4月的預(yù)期值下調(diào)了0.2個百分點。

　　此外，貿(mào)易爭端或推高美國通脹水平。在特朗普對華加征關(guān)稅的2000億美元清單中，家具、皮革制品均被納入對華加征關(guān)稅的范圍。而這兩類產(chǎn)品中美國進(jìn)口自中國的產(chǎn)品占據(jù)其進(jìn)口的一半以上，加征關(guān)稅無疑將加大美國國內(nèi)商品價格上漲的壓力。倘若特朗普更進(jìn)一步對全部來自中國的商品加稅，考慮到美國目前九成的雨傘，八成的玩具、七成的頭飾、六成的行李、五成以上的鞋類、紡織產(chǎn)品進(jìn)口均來自中國，必然會損害美國消費者的利益。

　　另外，通脹的上行，也使得美國不得不收緊貨幣政策，繼續(xù)加息，這也是特朗普不愿看到的，其早前就曾對美聯(lián)儲的加息行動大加指責(zé)。由此，美國國內(nèi)政策分歧也會進(jìn)一步加大。

　　從美國企業(yè)角度看，貿(mào)易戰(zhàn)對美國企業(yè)成本的影響已開始顯現(xiàn)。比如，全球最大的建筑設(shè)備生產(chǎn)商卡特彼勒近期表示，由于鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅和貨運費上升，導(dǎo)致公司最近一個季度產(chǎn)生了約4000萬美元的額外成本。美國福特汽車2018年9月就曾表示，鋼鐵關(guān)稅已經(jīng)導(dǎo)致公司獲利減少10億美元。波音公司也表示，2017年中國航空公司的業(yè)務(wù)占該公司總業(yè)務(wù)量的30%，長期貿(mào)易戰(zhàn)將對波音公司不利，波音公司未來將考慮首次脫離美國本土，并計劃在中國內(nèi)地投資修建總裝和交付中心。此外，近期美國兩黨多名眾議員亦有所行動，積極推動特朗普政府允許企業(yè)申請最新一輪對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅的豁免。

　　對中國而言，避免貿(mào)易爭端升級的考慮一直都在，畢竟貿(mào)易爭端升級對中國經(jīng)濟(jì)的影響是深遠(yuǎn)的。雖然短期看，美國進(jìn)口商與零售商有一定的調(diào)整空間，人民幣貶值、出口退稅率調(diào)高也會減緩很大一部分壓力；但從長期來看，由于替代美國的出口市場并不易得，貿(mào)易爭端對投資前景、企業(yè)家信心，以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游行業(yè)的影響深遠(yuǎn)，貿(mào)易爭端持續(xù)越久，風(fēng)險越大。

　　例如，雖然在中美爆發(fā)貿(mào)易爭端后，理論上中國對美國的商品出口可以轉(zhuǎn)向其他國家地區(qū)，但研究發(fā)現(xiàn)，中國主要出口商品在其他幾大出口國的進(jìn)口額中所占的比重已相當(dāng)之高，進(jìn)一步提高出口比例和市場占有率的空間極其有限，要想找到美國市場的替代市場將十分困難。2018年11月，我國出口（以人民幣計）同比增長10.2%，前值為20%，回落了9.8個百分點；進(jìn)口增長7.8%，前值為25.7%，回落了17.9%。進(jìn)出口增速迅速降至個位數(shù)，與之前數(shù)月中國貿(mào)易的高增長相悖，說明為避免中美貿(mào)易爭端而出現(xiàn)的“搶出口”刺激效應(yīng)已削弱。目前，貿(mào)易爭端雖暫時緩和，但未來貿(mào)易下行的風(fēng)險仍不容小視。此外，11月外資同比下滑27.6%，表明如果貿(mào)易爭端不能減緩，影響還會向其他方向蔓延。

　　尤其重要的是，中美貿(mào)易爭端對產(chǎn)業(yè)鏈的影響不容小覷。這種影響是數(shù)學(xué)模型難以精確計算得出的。例如，出于對中美貿(mào)易爭端前景不確定性的擔(dān)心，越來越多的跨國企業(yè)對中國投資存在遲疑，并在逐步調(diào)整其全球布局。比如，為避免美國的高額進(jìn)口關(guān)稅，部分日本大型制造商已在重新審視其在中國的業(yè)務(wù)，并有計劃將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移出中國。蘋果公司就加征關(guān)稅表示擔(dān)憂，特朗普卻在推特上表示，蘋果只要把相關(guān)的工廠遷回美國就能夠輕松解決問題。但是中國產(chǎn)業(yè)鏈完整，市場巨大，美國企業(yè)也很難割舍中國的巨大市場，如在中國加快開放后，特斯拉、雪佛蘭都表示要在中國設(shè)廠，并可能在2018年年底開啟談判。因此，即便美方看似咄咄逼人，但也有望給出更加務(wù)實的談判條件。

　　此外，鑒于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系始終是中美關(guān)系的壓艙石，如果經(jīng)貿(mào)關(guān)系不穩(wěn)，地緣政治、意識形態(tài)等方面的矛盾會更容易急轉(zhuǎn)直下，因此筆者認(rèn)為，中美雙方對尋求貿(mào)易爭端暫緩的談判，是有一定共識的，也很有可能達(dá)成協(xié)議：2019年，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系可能好于2018年。

　　警惕貿(mào)易戰(zhàn)速勝論，深化改革開放

　　在筆者看來，即便貿(mào)易爭端有望得到短期緩釋，但中美之間的爭端并不僅限于貿(mào)易問題，在網(wǎng)絡(luò)安全、地緣政治、技術(shù)角力方面的分歧也越來越多，顯示中美博弈已經(jīng)由貿(mào)易領(lǐng)域擴(kuò)展至科技領(lǐng)域以及經(jīng)濟(jì)制度方面。最近的華為事件、早期的中興事件，以及針對中國制造2025和國企補貼的聲明，都是很好的例證。

　　筆者認(rèn)為，貿(mào)易爭端折射了中美關(guān)系的變局。中美博弈已因短期、中期、和長期有明顯不同。短期來看，中美貿(mào)易摩擦是主要分歧，但由于整體貿(mào)易的雙贏屬性，一旦貿(mào)易爭端打中雙方的痛點，貿(mào)易爭端仍有談判的空間；但隨后中美博弈更有可能陷入一個零和的困局，出現(xiàn)更多難以彌合的分歧。中期來看，中國制造的崛起以及高技術(shù)領(lǐng)域與美國差距的減小，已經(jīng)引起美國的警覺。而從長期來看，超出經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，出于“修昔底德陷阱”的擔(dān)憂，美國對華的全面反制也絕非杞人憂天。

　　從這個角度來說，中美兩國未來在不同層面的沖突將會明顯超過以往。對此，必須要做好持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。當(dāng)然，應(yīng)對外部風(fēng)險也無需過度悲觀，以我為主，做好自己的事情是最好的應(yīng)對。如穩(wěn)定預(yù)期，通過加強政策協(xié)調(diào)確保經(jīng)濟(jì)不會失速；同時，加快供給側(cè)改革，特別是加快財稅改革與國企改革。倘若能將外部壓力變?yōu)樽陨戆l(fā)展的動力，促使中國進(jìn)一步加大改革開放，相信中國經(jīng)濟(jì)受到的沖擊會非常有限。

　　具體來看，2018年中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯下滑態(tài)勢，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回落、消費疲軟、工業(yè)生產(chǎn)刷新全年新低、投資低位徘徊、外貿(mào)數(shù)據(jù)回落等等：政策調(diào)整勢在必行。從最近召開的2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會議上可以看到，對于2019年的宏觀政策，決策層更加強調(diào)穩(wěn)健的貨幣政策與積極的財政政策，特別是強調(diào)以減稅降費來降低企業(yè)成本、激發(fā)實體經(jīng)濟(jì)活力。

　　在改革層面，2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出“要深化四梁八柱性質(zhì)的改革，以增強微觀主體活力為重點，推動相關(guān)改革”。對改革的表態(tài)比去年經(jīng)濟(jì)工作會議更加積極與嚴(yán)肅，意味著2019年改革力度有望超出預(yù)期。其重點體現(xiàn)在深化國資國企、財稅金融、土地、市場準(zhǔn)入、社會管理等領(lǐng)域的改革，強化競爭政策的基礎(chǔ)性地位，創(chuàng)造公平競爭的制度環(huán)境等諸多方面。這樣的表態(tài)非常明確與務(wù)實，有助于穩(wěn)定市場信心。

　　而在應(yīng)對中美貿(mào)易爭端方面，作為全方位對外開放的舉措之一，推動中美經(jīng)貿(mào)磋商事宜被著重強調(diào)，凸顯了當(dāng)前決策層力促中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的基調(diào)，是非常積極的表態(tài)，也預(yù)示著2019年中美貿(mào)易爭端有望緩釋。同時，筆者認(rèn)為，加大對外開放步伐所面臨的內(nèi)外部風(fēng)險，相比本世紀(jì)初中國加入世貿(mào)組織面臨的嚴(yán)苛條件（如開放金融業(yè)、汽車、農(nóng)產(chǎn)品，每年面臨來自世貿(mào)組織的審查等），要小得多。當(dāng)前加大進(jìn)口、加強知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、提升對外開放程度、降低進(jìn)口綜合稅負(fù)、強調(diào)民企國企一視同仁等，既可緩釋外界壓力，也是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到目前階段的內(nèi)在要求。

　　綜上，應(yīng)對內(nèi)外困境，當(dāng)前政策層面已經(jīng)發(fā)出了積極信號。展望2019，如果對內(nèi)能夠切實做到改革“走深走實”，做到競爭中性，向制度改革要紅利；對外積極爭取中美貿(mào)易紛爭的緩釋，守住中美經(jīng)貿(mào)這一壓艙石，則有助于破解內(nèi)外憂困的局面。

　　當(dāng)然，即便短期內(nèi)中美貿(mào)易達(dá)成一定的協(xié)議，也仍要認(rèn)識到兩國在其他領(lǐng)域的分歧仍然較大，包括網(wǎng)絡(luò)安全、地緣政治、技術(shù)角力等諸多方面的爭端，隨時可能加劇，外部形勢依然嚴(yán)峻。對此，要格外警惕中美貿(mào)易戰(zhàn)速勝論，做好中美之間長期博弈的準(zhǔn)備。

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